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（文/解红娟 剪辑/马媛媛）爱马仕背后的香水品牌处理公司要上市了。
近日，颖通控股有限公司（以下简称：颖通控股）厚爱向港交所主板递交上市肯求，联席保荐东谈主为巴黎银行及中信证券。
而颖通控股这次冲击港股之是以引东谈主存眷，一方面是因为其手持爱马仕（Hermès）等高端大牌的授权；另一方面，按2023年零卖额计，颖通控股是中国内地、香港及澳门空洞市集最大的香水品牌处理公司（五大香水集团当中惟一的香水品牌处理公司）。
值得一提的是，按2023年零卖额计，颖通控股是中国第四大香水集团，市占率约为8.1%。另外，排名前3家的香水集团中，1家是在法国创立的私东谈主公司，2家是总部均位于法国的上市公司。
也即是说，若颖通控股得胜登陆港股，将有望成为“中国香水第一股”。
香水业务孝敬超8成
颖通控股的历史可追溯至1987年。
彼时，颖通控股从属公司之一的颕通远东启动将国外香水引入中国内地，并将眼镜家具引入香港及澳门。此举首创了先河，也让颖通控股成为将入口香水家具引进中国内地的早期先驱。
历程多年的营运，颖通控股手持不少泰西大牌的授权。招股书透露，终局当今，颖通控股处理的品牌总额为63个，包括爱马仕（Hermès）、梵克雅宝（Van Cleef amp; Arpels）、Chopard、澳尔滨（ALBION）、罗拉玛斯亚 (Laura Mercier) 等。
至此，颖通控股成为一家旗下涵盖香水、彩妆、护肤品、个东谈主照看家具、眼镜及家居香氛等多元化品牌组合的品牌处理公司，并在中国内地、香港及澳门销售及分销策动家具。
尽管已成为多元化的品牌处理公司，但香水依然颖通控股的主要收入起首。
招股书透露，2022年3月31日止年度至2024年3月31日止年度，颖通控股别离终局交易收入16.75亿元、16.99亿元、18.64亿元，后两年别离增长1.43%和9.71%，处于高速增长阶段。
其中，颖通控股香水收入别离为14.96亿元、15.04亿元、15.24亿元，别离占总收入的89.3%、88.5%及81.7%，占比虽有所下滑，但仍旧孝敬超8成的功绩占比。
值得一提的是，在香水收入占比下滑之际，彩妆赛谈营收增长彰着。2022年3月31日止年度至2024年3月31日止年度，颖通控股彩妆别离终局0.65亿元、0.68亿元和1.93亿元，别离占总营收的3.9%、4%和10.4%，已成为颖通控股除香水外的第二赞助产业。
交易收入稳步上涨的同期，颖通控股净利润同步增长。招股书透露，2022年3月31日止年度至2024年3月31日止年度，颖通控股别离终局净利润1.71亿元、1.73亿元、2.07亿元，后两年别离增长1.17%和19.65%。
与此同期，颖通控股纯利率保持相对明白，2022年3月31日止年度至2024年3月31日止年度别离终局净利润率10.2%、10.2%、11.1%。
过度依赖品牌商授权
当作中国内地、香港及澳门空洞市集最大的香水品牌处理公司，颖通控股存在的问题也很彰着，那即是:“咱们依赖品牌授权商（包括品牌商相称一级授权场地商）来发展咱们的业务。”
颖通控股在招股书中坦言，一级授权场地商无法保有品牌商的授权，咱们未能督察或重续与彼等的关系，以及咱们无法按可接管的条件与现存及新的品牌授权商伸开结合或根蒂无法结合，均可能对咱们的业务、场地功绩及远景变成要紧不利影响。
举例，2022年12月，颖通控股与一家主要糜费牌的主要品牌授权商缔结的分销契约到期，由于该品牌授权商决定自行在中国场地该品牌因而不再续约。
这给颖通控股带来的影响可不小。数据透露，终局2023年3月31日止年度策动契约为颖通控股孝敬4.25亿元的收入，占其总收入的25.5%。
颖通控股也刚毅到过度依赖品牌商授权存在的问题，决定发展自有品牌，并于1999年推出自有品牌Santa Monica。
但从当今来看，Santa Monica并莫得获得蓦然者的招供。数据透露，2022年3月31日止年度至2024年3月31日止年度，Santa Monica产生的小数香水及眼镜收入别离为100万元、530万元及1700万元，别离占总收入的0.1%、0.3%及0.9%。
不外，颖通控股并莫得废弃发展自有品牌的计谋。在召募资金用途上，颖通控股文牍将用于进一步发展自有品牌（包括Santa•Monica），以及收购或投资外部品牌；将用于建造及推广咱们的自营零卖商渠谈，包括推广咱们的线上及线下拾氛气盒门店以相称他自营线上及线下门店、专柜等。
另值得一提的是，在运营授权品牌上，颖通控股也不是一帆风顺的，曾因不当储存和违犯告白法被处罚。
2022年8月，颖通控股在香港收到一份指控咱们储存策动香水家具的数目提升危境品条例策动名额的传票，罚金为10000港元；2023年3月，颖通控股收到佛山市南海区救急处理局发出的行政处罚决定书，其就未将香水储存于危境化学品仓库而处以东谈主民币55000元的罚金。
2024年4月，上海市青浦区市集监督处理局对颖通控股位于上海的一家从属公司处以东谈主民币30000元罚金，并大喊其暂停发布策动告白，放手告白变成的影响开心桃色网，，因为其在天猫及抖音的些许自营网店销售部分家具宣传无策动依据。